Oleh: Dr.Aswin Rivai, SE.,MM
Perdagangan bilateral antara China dan Rusia sangat kuat dalam beberapa tahun terakhir, mencapai rekor $185 miliar tahun lalu. Mengingat kesuksesan ekonomi mereka, BRICS semakin terlihat di Global South sebagai kekuatan yang jauh lebih layak untuk multilateralisme daripada Gerakan Non-Blok yang didirikan pada tahun 1961. Lebih dari 40 negara termasuk Aljazair, Mesir, Thailand, dan Uni Emirat Arab, tetapi juga anggota kunci G20 seperti Argentina, Indonesia, Meksiko, dan Arab Saudi telah menyatakan minat untuk bergabung dengan BRICS, dan 22 telah secara resmi mengajukan keanggotaan.
Ekspansi akan menjadi agenda utama pada KTT ke-15 kelompok tersebut, yang dijadwalkan pada 22-24 Agustus di Johannesburg, Afrika Selatan, seperti halnya fasilitasi perdagangan dan investasi. Yang terakhir mencakup banyak isu di mana pandangan blok berbeda dari G7, seperti pembangunan berkelanjutan, reformasi tata kelola global (terutama reformasi IMF), dan de-dolarisasi.
Sejak 2014, perdagangan Rusia dengan negara-negara G7 telah turun lebih dari 36%, karena sanksi Barat yang belum pernah terjadi sebelumnya, sementara perdagangannya dengan BRICS lainnya telah meningkat lebih dari 121%. Menyusul larangan Uni Eropa atas impor produk minyak Rusia tahun lalu, China dan India telah menjadi dua pembeli dominan minyak mentah Rusia.
Hampir 22 tahun setelah Jim O’Neill, seorang ekonom di Goldman Sachs, menciptakan akronim BRIC untuk menangkap potensi ekonomi Brasil, Rusia, India, dan China, kelompok tersebut disebut BRICS sejak penambahan Afrika Selatan berkontribusi lebih banyak terhadap PDB global dalam istilah paritas daya beli daripada G7.
Dana Moneter Internasional memperkirakan bahwa China dan India saja akan menghasilkan sekitar setengah dari pertumbuhan global tahun ini. Tetapi dengan ketegangan geopolitik yang semakin tinggi, dan persenjataan dolar untuk tujuan keamanan nasional terus meningkat, BRICS telah mengambil makna baru, menawarkan pengalihan perdagangan dan bantuan lain untuk melemahkan efektivitas sanksi dan mempercepat transisi ke dunia multipolar.
Mengingat keberhasilan ekonomi BRICS, lebih dari 40 negara telah menunjukkan minat untuk bergabung dengan grup tersebut, dan ekspansi akan menjadi agenda utama pertemuan puncak grup tersebut yang akan datang. Pengelompokan yang lebih besar dapat memperdalam perdagangan dan penyelesaian dalam mata uang lokal, mempercepat de-dolarisasi, dan memimpin transisi ke dunia yang lebih multipolar.
Karena semakin banyak negara emerging market mengeksplorasi cara untuk melakukan perdagangan dalam mata uang non-dolar, semakin banyak pakar, termasuk pejabat senior pemerintah AS, telah menyadari bahwa persenjataan keuangan dapat mengancam dominasi greenback. Menteri Keuangan AS Janet L. Yellen baru-baru ini mengakui bahwa penggunaan sanksi finansial yang terkait dengan peran dolar dapat melemahkan hegemoni dolar.
Keinginan untuk de-dolarisasi telah memunculkan gagasan mata uang cadangan yang dikeluarkan BRICS yang dapat digunakan anggota untuk perdagangan lintas batas. Tetapi sementara negara-negara BRICS, yang secara kolektif menikmati surplus rekening giro yang nyaman, memiliki sarana keuangan untuk membentuk mata uang atau unit rekening semacam itu, mereka tidak memiliki infrastruktur kelembagaan untuk mempertahankan proyek semacam itu.
Bahkan dengan asumsi bahwa anggota blok sepenuhnya selaras dengan masalah geopolitik dan lebih cenderung untuk bekerja sama daripada bersaing, membangun infrastruktur itu adalah hal yang sulit. Seperti euro, proyek bersama sebesar ini akan membutuhkan pencapaian konvergensi ekonomi makro, menyepakati mekanisme nilai tukar, membangun sistem pembayaran dan kliring multilateral yang efisien, dan menciptakan pasar keuangan yang teregulasi, stabil, dan likuid yang cukup besar untuk menyerap tabungan global dan memiliki aset gagal bayar berisiko rendah di mana surplus dana dapat diparkir saat tidak digunakan untuk perdagangan.
Mengingat tantangan ini, duta besar Afrika Selatan untuk kelompok tersebut menegaskan kembali pada bulan Juli bahwa mata uang BRICS tidak akan menjadi agenda KTT, memperdalam perdagangan dan penyelesaian dalam mata uang lokal akan.
Faktanya, penggunaan mata uang lokal dalam transaksi lintas batas telah memberikan manfaat yang signifikan bagi BRICS, termasuk biaya transaksi yang lebih rendah, penyangga terhadap volatilitas global, peningkatan perdagangan antar anggota, meskipun lingkungan operasi menantang; dan pelonggaran kendala neraca pembayaran terkait dengan pendanaan dolar. Dan meskipun ketegangan perbatasan antara Cina dan India telah meningkat, kedua negara mendapat manfaat besar dari peningkatan penggunaan mata uang lokal.
Arab Saudi sedang mempertimbangkan untuk menandatangani kesepakatan dengan China untuk menyelesaikan transaksi minyak dalam renminbi, sementara India memperluas penggunaan penyelesaian mata uang lokal (LCS) untuk perdagangan bilateral di luar BRICS, mengundang lebih dari 20 negara untuk membuka rekening bank vostro khusus untuk menyelesaikan perdagangan dalam rupee.
Awal bulan ini, India melakukan pembayaran minyak pertamanya ke UEA dalam mata uang rupee. Kabar baiknya, BRICS sudah memiliki institusi yang mereka butuhkan untuk menciptakan sistem pembayaran yang efisien dan terintegrasi untuk transaksi lintas batas.
Mekanisme Kerjasama Antar Bank BRICS memfasilitasi pembayaran dalam mata uang lokal antar bank yang berbasis di dalam blok tersebut. BRICS Pay, sistem pembayaran internasional digital multi-mata uang, meniadakan kebutuhan akan “mata uang kendaraan”, seperti dolar atau euro, dalam transaksi antar negara anggota, mengurangi biaya secara dramatis.
Terakhir, Pengaturan Cadangan Kontinjensi memberikan dukungan likuiditas kepada BRICS yang menghadapi tekanan neraca pembayaran jangka pendek atau perputaran mata uang. Bank Pembangunan Baru (NDB), yang mempelopori penciptaan mata uang BRICS, juga berencana untuk meningkatkan pembiayaan mata uang lokal, dari 22% menjadi setidaknya 30% dari portofolio bank pada tahun 2026, dan secara lebih umum, mendukung upaya untuk mengurangi konten dolar dari perdagangan lintas batas dan investasi antara negara-negara BRICS.
Menjelang KTT, NDB menerbitkan obligasi dalam mata uang Rand Afrika Selatan pertamanya awal bulan ini. Dua obligasi senilai R1.5 miliar kelebihan permintaan, menarik total tawaran sebesar R2,67 miliar. Jika, seperti yang diharapkan, kelompok BRICS setuju untuk menerima anggota baru di KTT yang akan datang (kemungkinan besar Arab Saudi), hal itu berisiko menimbulkan perbedaan kepentingan dan tantangan koordinasi. Tetapi manfaatnya lebih besar daripada risikonya.
Dengan ekspansi, pasar BRICS akan berkembang secara dramatis, menciptakan skala dan mempercepat transisi dari kliring bilateral ke multilateral dan, pada akhirnya, ke mata uang BRICS. Hal ini akan mengatasi salah satu tantangan utama yang terkait dengan penggunaan LCS untuk perdagangan bilateral yaitu kesulitan dalam menerapkan mata uang lokal begitu terjadi ketidakseimbangan. Yang pasti, kekakuan pengaturan kelembagaan, bersama dengan luas dan dalamnya pasar keuangan AS, akan memastikan dominasi dolar untuk beberapa waktu mendatang.
Tetapi kelompok BRICS yang lebih besar akan menciptakan koalisi geopolitik dengan kekuatan untuk mempercepat de-dolarisasi dan memimpin transisi ke dunia yang lebih multipolar yang jauh dari cengkeraman pasar negara berkembang yang berkembang pesat yang terkait secara longgar yang diidentifikasi O’Neill satu generasi yang lalu. .Tampaknya KTT ke-15 BRICS akan menjadi yang paling penting.
Penulis, Dr.Aswin Rivai,SE.,MM, Pengamat Ekonomi UPN Veteran Jakarta
